Москва. 16 сентября. — Осенью прошлого года, когда подготовка проекта бюджета-2021 вышла на финишную прямую, майнинг был шокирован внезапно — для компаний — появившимся законопроектом Минфина о введении рентного коэффициента к ставке НДПИ на твердые полезные ископаемые. Под возгласы протеста горнодобытчиков и голоса поддержки нефтяников чиновники в невиданном темпе провели через Госдуму необходимые поправки, выписав отрасли чек на 50 с небольшим миллиардов рублей на 2021 год.
Благоприятная ценовая конъюнктура вкупе с большими потребностями бюджета (правда, пока еще профицитного) в деньгах на соцподдержку и дорогостоящие инвестиционные госпроекты превратили подготовку главного финансового документа для майнинга в подобие «дня сурка». Опять налоговые изъятия, опять ураганная серия совещаний и — по всей видимости — новые упражнения с НДПИ, но уже более дорогостоящие (и с расширенным составом участников).
В среду вопрос о дополнительных изъятиях в бюджет 2022 года обсуждался на совещании с участием акционеров и руководителей крупнейших горнодобывающих компаний и первого вице-премьера Андрея Белоусова. Глава Минфина Антон Силуанов на встрече озвучил целевой объем дополнительных поступлений в размере порядка 250 млрд рублей, рассказал «Интерфаксу» один из участников встречи. По его словам, чиновники дали понять, что «цифра уже посчитана в бюджете». Другие собеседники агентства говорят о «дыре», которую требуется закрыть силами майнинга, в 250-300 млрд рублей.
В качестве вариантов наполнения бюджета отрасли в среду предложили рассмотреть повышение рентного коэффициента НДПИ, привязку НДПИ к выручке всей компании (этот вариант встретил резкую критику со стороны бизнеса), а также прогрессивную шкалу налога на прибыль с учетом дивидендов и инвестиций. Уже после совещания Минфин разослал компаниям свои предложения по корректировке НДПИ — формулу с привязкой к рублевым биржевым ценам на продукцию отрасли.
В четверг такой вариант корректировки НДПИ для горнодобывающей отрасли обсуждался на совещании у замминистра финансов Алексея Сазанова. Этот механизм, как ожидается, Минфин будет предлагать в качестве базового варианта дополнительных изъятий в бюджет 2022 года, рассказали «Интерфаксу» несколько источников, знакомых с итогами встречи. При этом они не исключают и комбинации фискальных мер.
Новая встреча Белоусова с акционерами и главам горнодобывающих компаний запланирована на субботу, 18 сентября, сообщили два источника в отрасли. «Ждем, что там объявят финальное решение о механизме изъятий», — говорит один из них.
НДПИ — базовый вариант
Формула, разработанная Минфином, предполагает увеличение базовой ставки НДПИ для черных металлов, удобрений и коксующегося угля до 6% и привязку налога к рыночным ценам на продукцию и объему добычи (сейчас НДПИ для майнинга привязан преимущественно к себестоимости руды), говорят собеседники агентства. Для каждого вида руды предлагаются биржевые бенчмарки. Так, для черной металлургии — это спотовая котировка руды с содержанием железа 62% в Китае, для апатитового концентрата — FOB Morocco, для калия — FOB Baltic, для угля — FOB US East Coast. Установленный с 1 января рентный коэффициент для большинства видов сырья будет отменен.
Для комплексной руды Таймыра, которую добывает «Норникель», предложено сохранить базовую ставку в 730 рублей за тонну и рентный коэффициент 3,5. Но к этому показателю будет добавляться ставка в 6% с привязкой к мировым ценам на металлы. В итоге налоговая нагрузка для «Норникеля» вырастет почти вдвое, подсчитал Кирилл Чуйко из BCS Global Markets.
В ходе обсуждения новой формулы с бизнесом в четверг Минфин обещал подумать о введении не фиксированной в 6%, а плавающей ставки НДПИ в зависимости от уровня цен, рассказал один из источников «Интерфакса». Кроме того, по всем видам руд в формулу планируется добавить корректировку на процент содержания полезного компонента (первоначально она была прописана только для черных и цветных металлов). Для коксующегося угля формулой, как и сейчас, предусмотрен налоговый вычет на расходы на безопасность.
Изменения расчета НДПИ не коснутся драгметаллов и алмазов. Для золотодобытчиков в настоящее время действует ставка НДПИ в 6% от выручки. Для алмазов НДПИ составляет около 8% от выручки. В этом году расчет налога был изменен — если раньше он рассчитывался исходя из цен прейскуранта Минфина РФ, которые значительно ниже рыночных, то сейчас базой являются фактические цены реализации. В результате НДПИ для «АЛРОСА» вырос в этом году на 10%.
Также в предложениях Минфина на данный момент не фигурируют бокситы — сырье для «Русала».
Прогрессивный налог на прибыль — в резерве
В случае, если дополнительных средств от нового НДПИ не хватит для наполнения бюджета, ведомства могут использовать комбинированный вариант — с прогрессивным налогом на прибыль, говорят собеседники агентства. «Пока этот вариант «припарковали», но вполне возможно, что тоже примут. Его поддерживает Белоусов», — отмечает один из них.
Суть идеи в том, чтобы увязать ставку налога на прибыль с уровнем дивидендных выплат и капвложений. Для этого предложена формула «дивиденды минус накопленные инвестиции минус амортизация» за предыдущие 5 лет, разделенные на капитал компании на начало пятилетки. Если коэффициент по этой формуле будет в пределах 1, то для компании сохраняется действующая ставка по налогу на прибыль в 20%. Если от 1 до 2 — ставка составит 25%, выше 2 — 30%, говорят собеседники агентства.
Прогрессивный налог на прибыль с привязкой к дивидендам и инвестициям сложнее администрировать, чем новый НДПИ, отмечали на встрече в четверг представители ФНС.
Третий вариант, который звучал накануне у Белоусова, — это повышение налога на дивиденды, но по нему пока нет ясности, говорит собеседник «Интерфакса» в отрасли.
Для кого цена выше
По мнению BCS GM, сильнее всех от нового подхода к НДПИ пострадают угольные компании («Распадская» и «Мечел» ), а также «Норильский никель». Мировые цены на уголь сейчас слишком высоки, и в итоге для «Мечела» и «Распадской» налог достигнет 9-14% EBITDA, подсчитали аналитики.
«Норникелю» новый механизм будет стоить 7% EBITDA. Evraz потеряет 5,3% EBITDA в основном из-за воздействия угольной составляющей бизнеса. Сталевары, по мнению BCS, менее уязвимы: «Северсталь», НЛМК и ММК лишатся 1,3-2,6% EBITDA.
Для «Русала» НДПИ может даже снизиться, поскольку в документе не указано обратное.
BCS обращает внимание, что потенциальные изменения механизма НДПИ являются неокончательным вариантом, но он показывает направление движения фискальной политики государства.
В случае утверждения предложенных формул НДПИ больше всего могут пострадать производители коксующегося угля — «Распадская», Evraz, «Мечел», а также «Норникель» (около 6-10% EBITDA в 2022 году), солидарен старший аналитик ИБ «Синара» Дмитрий Смолин. Для угольщиков негативным фактором является предложенный Минфином высокий экспортный бенчмарк (FOB US East Coast), включенный в формулу вместо цены внутреннего рынка, которая существенно ниже из-за различного качества угля, отмечает он. Собеседник в одной из угледобывающих компаний также сказал «Интерфаксу», что данный бенчмарк «вызывает негодование».
Для ММК, НЛМК и «Северстали» эффект от нового НДПИ будет примерно на уровне 2-5% от EBITDA.
«В выигрыше — производители золота, «АЛРОСА» (ставка остается неизменной), а также «Русал», так как пока Минфин не предложил новую формулу для НДПИ для бокситов, основного сырья для производства глинозема и алюминия, а экспортную пошлину в размере 15% для «Русала» скорее всего отменят в следующем году», — сказал Смолин.
Согласно оценкам «Атона», при базовой ставке НДПИ в 6% с привязкой к ценам дополнительные затраты компаний сектора в 2022 году составят от 2,4% до 9,3% EBITDA.
В случае, если будет принят только вариант с прогрессивным налогом на прибыль, сильнее всего пострадают «Норникель» и интегрированные производители стали, отмечает «Атон». По оценке аналитиков, при этом сценарии компании могут лишиться до 10% EBITDA за 2022 год. Тем не менее, 250-300 млрд рублей ($3,3-4 млрд), которые планируется дополнительно изъять в следующем году, меньше $5-6 млрд потерь от экспортной пошлины на металлы в 15%, если она будет продлена на 2022 год, отмечают аналитики.
Год назад правительство ввело рентный коэффициент (К-рента) в размере 3,5 к действующей ставке НДПИ на ряд твердых полезных ископаемых. Повышающий коэффициент установлен, в том числе, для калийных солей (базовая ставка — 3,8%), апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд (4%), руд черных и редких металлов (4,8%), нефелинов, бокситов, природной соли и чистого хлористого натрия (5,5%), кондиционных руд цветных металлов (8%), а также многокомпонентной комплексной руды, содержащей медь, никель и платину и добываемой на территории Красноярского края (действующая ставка — 730 руб./т). Из-под действия повышающего коэффициента были выведены проекты, реализуемые в рамках СЗПК.
firstplatoon