«Татнефть» затарилась пластиком
Компания купила крупного производителя сырья для бутылок
«Татнефть», заявлявшая о планах по расширению нефтехимического бизнеса, купила группу «Экопэт» — российского лидера по выпуску пластика для тары — за 6,5 млрд руб. Новый актив компания рассчитывает встроить в свою производственную цепочку, чтобы обеспечить завод сырьем, которое сейчас ему приходится импортировать. Для этого «Татнефти» придется построить собственное производство терефталевой кислоты: она должна была производиться на комплексе «СафПэт», который так и не был реализован.
«Татнефть» купила на торгах крупнейшее в России и Европе предприятие по производству полиэтилентерефталата (ПЭТФ, сырье для пластиковой тары) — «Экопэт». Компания предложила банку «Траст» за актив, на который претендовали еще три участника, 6,45 млрд руб. при начальной цене 3,75 млрд руб. В строительство завода было вложено 4,5 млрд руб. в ценах 2011 года. В лот помимо производственного комплекса входили еще два предприятия группы «Экопэт» — торговый дом «Экополимеры» и промышленный парк «Балттехпром», а также права требования к этим компаниям. Их размер в «Трасте» не уточнили. Подписание юридически обязывающих документов по сделке ожидается в течение ближайших недель.
«Экопэт» был запущен в 2011 году на территории Балтийского промышленного парка в особой экономической зоне Калининградской области. Завод мощностью 220 тыс. тонн ПЭТФ в год использует технологию MTR (Melt-To-Resin) немецкой Uhde Inventa-Fischer. «Траст» получил актив в ноябре 2018 года в рамках санации Бинбанка и управлял им два года. За это время, пояснял главный исполнительный директор «Траста» Михаил Хабаров, была достигнута максимальная загрузка установленной мощности завода, а также проведена организационная, коммерческая и технологическая трансформация предприятия. По данным банка, выручка «Экопэта» в 2019 году составила 15,4 млрд руб. Сама компания не раскрывает финансовые показатели.
В прошлом году банк пытался продать завод, но не смог найти покупателя. Но тогда начальная цена была существенно выше — 5,5 млрд руб. Также на энтузиазме инвесторов могла сказаться сохранявшаяся на тот момент неопределенность на рынке на фоне пандемии коронавируса.
В «Татнефти» считают, что покупка «Экопэта» «позволит с наибольшей эффективностью реализовать планы по развитию нефтегазохимического направления».
Эксперты полагают, что речь может идти об интеграции нового актива в сырьевую цепочку химической структуры «Татнефти» — нефтеперерабатывающего завода ТАНЭКО. Как поясняет Нина Адамова из ЦЭП Газпромбанка, компания в 2021–2022 годах должна запустить комплекс ароматики на 714 тыс. тонн в год, где планируется выделять собственный параксилол (сырье для терефталевой кислоты и, соответственно, ПЭТФ). Эксперт отмечает, что российский рынок ПЭТФ стабильно растет и его объем можно оценить примерно в 80 млрд руб. При этом он на 25–30% обеспечивается за счет импорта, в основном из Китая.
Именно необходимость закупать сырье — терефталевую кислоту и моноэтиленгликоль — за рубежом глава Центра отраслевых исследований Андрей Костин считает ключевой проблемой завода, а закупать его в России было экономически неэффективно из-за дорогой логистики. Он согласен, что завод может быть встроен в ароматическую цепочку «Татнефти», а затраты на логистику будут окупаться низкой ценой на сырье внутри группы.
Александр Собко из Rupec называет цену продажи «Экопэта» оправданной с учетом объема вложенных в строительство завода средств. Расположение компании позволяет отгружать продукцию как на экспорт (сейчас это 20% от объема производства), так и на внутренний рынок. Эксперт напоминает, что «Татнефть» уже заявляла о планах по расширению своего нефтехимического сегмента, так что с этой точки зрения сделка не выглядит неожиданной. При этом, говорит господин Собко, для того, чтобы интегрировать купленный актив в свою цепочку, ТАНЭКО придется построить новое производство терефталевой кислоты из параксилола. Так, в 2019 году «Татнефть» вошла в капитал проекта по производству терефталевой кислоты «СафПэт» — до этого проект полностью принадлежал холдинговой компании «Ак Барс», но та не смогла его реализовать.
